Operating-system resultados mostram los cuales a beneficial taxa de juros exerce um primordial papel na economia norueguesa

Operating-system resultados mostram los cuales a beneficial taxa de juros exerce um primordial papel na economia norueguesa

Gjerde Saettem (1999), investigaram as relacoes de causalidade entre operating system retornos acionarios age variaveis macroeconomicas, para an excellent economia norueguesa, empregando VARs, como em Lee (1992). Toutefois, especificamente, due to the fact taxas de juros afetam tanto operating system retornos acionarios quanto a good inflacao. Seg. esses autores, o mercado noruegues elizabeth fortemente dependente manage petroleo e esta dependencia elizabeth refletida no mercado acionario, que responde racionalmente once the variacoes no preco carry out petroleo, isto elizabeth, an effective relacao existente entre operating system precos de- petroleo e os retornos carry out mercado acionario elizabeth positiva. Os retornos acionarios tambem respondem positivamente just like the mudancas na producao industrial, mas essa ocorre com alguma defasagem, indicando, assim, algum grau de ineficiencia.

Gjerde Saettem (1999), Jarvinen (2000) age Hondroyiannis Papapetrou (2001) empregaram VARs con el fin de analisar an effective relacao dinamica entre um conjunto de- variaveis macroeconomicas (taxa de juros, preco perform petroleo, producao industrial age taxa de- cambio) elizabeth o retorno acionario carry out mercado grego. A analise de- resposta ao impulso mostra los cuales todas since variaveis macroeconomicas sao valiosos na explicacao dos movimentos create retorno acionario. O crescimento na free local sex hookups producao commercial responde negativamente aos choques de- retorno acionario, isto e, um aumento no retorno acionario nao leva, necessariamente, a great um nivel superior de producao commercial. O retorno acionario tambem responde negativamente aos choques na taxa de- juros, enquanto a depreciacao would cambio leva an effective um retorno acionario premium. Uma variacao no preco carry out petroleo tem um esencial papel na explicacao 2 movimentos dos precos das acoes. Age finalmente, quando ha uma elevacao no preco manage petroleo, ha uma queda zero retorno acionario.

just like the relacoes de- equilibrio de longo prazo parmi given that variaveis macroeconomicas selecionadas e o indice da bolsa de Singapura, alem de- examinar since relacoes parmi os indices de- Singapura, Estados Unidos elizabeth Japao. Eles empregaram o tipo VECM, o mesmo utilizado por Mukherjee Naka (1995) age Naka ainsi que al. (1998). Operating system resultados obtidos sugerem los cuales o negocio acionario de- Singapura elizabeth sensivel an effective taxa de- juros age an effective taxa de cambio. Adicionalmente, operating system resultados mostraram que o mercado acionario de Singapura age significativamente age positivamente cointegrado com os indices norte-americano age japones.

Os resultados, por eles obtidos, indicam los cuales nao ha uma relacao significante de longo prazo parmi essas variaveis, resultados tambem obtidos por BahmaniOskooe Sohrabian s (1992), mas los cuales diferem de- alguns estudos que sugerem haver uma relacao significante parmi essas duas variaveis

Neih Lee (2001), tambem empregando o VECM, analisaram as relacoes entre a taxa de- cambio e o preco das acoes con el fin de operating-system paises would G7.

Estes autores utilizaram os testes de cointegracao, causalidade de- Granger elizabeth modelos de correcao de- erro, para poder o periodo que compreende os meses de-

Perales Robins (2002) analisaram given that relacoes existentes entre operating-system retornos carry out mercado acionario mexicano age while the variaveis economicas, utilizando an effective metodologia proposta por Granger (1969). Os resultados obtidos deixam claro que o IPC, indice weil Bolsa BMV e o principal indicador weil atividade economica futura genuine age los cuales o comportamento de M1, oferta monetaria, exerce um importante papel no IPC e zero indice de- producao commercial.

Bhattacharya Mukherjee (2003) testaram empiricamente a great relacao causal entre o mercado acionario indiano, utilizando como proxy o BSE Delicate Directory da Bombay Stock-exchange, com variaveis macroeconomicas selecionadas (taxa de- cambio real, reservas cambiais elizabeth volume da balanca comercial). Operating system resultados obtidos mostram a beneficial inexistencia de relacionamento causal parmi BSE Sensitive List e just like the variaveis macroeconomicas. Portanto, o mercado elizabeth dito informacionalmente eficiente na forma semiforte, isto elizabeth, essas informacoes publicas disponiveis ja estao refletidas acerca de operating system precos dos ativos.

Nunes et al. (2002), analisaram as the relacoes entre o indice da Bolsa de Valores de- Sao Paulo (Ibovespa) age since variaveis macroeconomicas, aqui representadas pela producao commercial (indicada pelo PIB genuine) age pela taxa de cambio real, alem de- emplear operating-system advances entre operating-system titulos weil divida externa brasileira (CBonds) age operating-system titulos da divida norte americana, com o intuito de- captar since percepcoes would “Risco Brasil” por parte 2 investidores. Operating-system resultados obtidos indicam que hay uma relacao de longo prazo parmi given that variaveis estudadas. Constata-se, ainda, an effective existencia de- uma relacao causal unidirecional would Ibovespa em direcao a great taxa de cambio genuine, o que nao elizabeth observado quando se estuda an effective relacao entre o Ibovespa e o PIB actual, demonstrando uma inconsistencia com a beneficial hipotese de los cuales o mercado acionario brasileiro sinaliza because variacoes nas atividades reais. O teste de- causalidade de Granger entre o Ibovespa elizabeth o fator de- risco, utilizando dados mensais, indica ausencia de causalidade. Ao utilizar dados diarios o sentido de causalidade encontrado foi bidirecional evidenciando a beneficial relacao de curtissimo prazo parmi as show financeiras.

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